一、有限責(zé)任公司人合性保護(hù)不能背離維護(hù)股東利益的宗旨
《公司法》第三十五條第二款和第三款的規(guī)定,限制有限責(zé)任公司股東向非股東轉(zhuǎn)讓股權(quán),即該項(xiàng)轉(zhuǎn)讓必須經(jīng)過半數(shù)以上股東的同意;經(jīng)過同意的轉(zhuǎn)讓,其他股東還可主張行使優(yōu)先購買權(quán)。對于向非股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)加以限制,其根據(jù)在于,有限責(zé)任公司與股份有限公司不同,其不僅具備公司制企業(yè)的資合性,而且具有很強(qiáng)的類似于合伙性質(zhì)企業(yè)的人合性。西方一位公司法學(xué)者曾經(jīng)說過,有限責(zé)任公司實(shí)際上是具備公司形式的合伙。和合伙企業(yè)中合伙人之間的關(guān)系一樣,股東之間基于相互信任和一致追求的宗旨共同出資建立公司,若股東向他人轉(zhuǎn)讓股份,則可能造成對有限責(zé)任公司這種人合性的損害。質(zhì)言之,《公司法》規(guī)定對非股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)的限制,目的在于保護(hù)有限責(zé)任公司的人合性特征。
然而,當(dāng)我們進(jìn)一步探尋對公司人合性保護(hù)的宗旨時(shí),不難發(fā)現(xiàn)保護(hù)公司的人合性是為了促進(jìn)公司業(yè)務(wù)的發(fā)展,以增進(jìn)股東的利益。問題在于,過分強(qiáng)調(diào)對公司人合性的保護(hù),在某些情況下可能妨害股東利益。在我國的公司實(shí)務(wù)中,這樣的情況并不鮮見:一些大股東,或公司的控制股東,利用其對公司的控制地位和公司法規(guī)定的股東會和董事會的決策機(jī)制,任意侵害小股東利益。例如,其利用控制公司的便利,人為地?cái)U(kuò)大公司經(jīng)營成本,做薄、甚至做虧公司盈利,進(jìn)而減少乃至取消公司的利潤分配;更有甚者,控制股東以董事會或股東會的名義做出決議連續(xù)多年不分配公司利潤,自己則通過其他途徑,如關(guān)聯(lián)交易、占據(jù)公司的高薪職位等獲取利益。小股東們徒有股東之名,而無股東之利,一筆資產(chǎn)投在一個(gè)經(jīng)營不錯(cuò)的公司里而長期得不到收益,此時(shí),若其能夠在公司成員之外找到他人愿意受讓其股權(quán),那么將股權(quán)轉(zhuǎn)讓變現(xiàn)就是其最佳選擇。如果對有限責(zé)任公司人合性的保護(hù)被絕對化,認(rèn)為過半數(shù)以上股東的異議可以徹底阻遏股東的股權(quán)轉(zhuǎn)讓,那么,這類小股東的利益就可能受到傷害:留,無股東之利,還被占用一筆資產(chǎn);去,又因半數(shù)以上的股東不同意其轉(zhuǎn)讓,而不能從公司抽身而退。其進(jìn)退失據(jù),尷尬之狀可以想見。以上情形表明,將有限責(zé)任公司人合性保護(hù)絕對化,必然偏離其初衷;人合性保護(hù)的目的是公司的發(fā)展,而公司發(fā)展歸根結(jié)蒂是為了增進(jìn)和維護(hù)股東利益,當(dāng)股東利益可能因之受到損害的時(shí)候,仍一味強(qiáng)調(diào)公司的人合性而否認(rèn)股東轉(zhuǎn)讓其股份的權(quán)利,不僅是一種八股教條,而且有為那些控制股東惡意侵害他人利益的行為張目之嫌。
綜上,對于《公司法》第三十五條第二款、第三款的理解應(yīng)強(qiáng)調(diào)向非股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)限制的相對性,以求在公司人合性的保護(hù)與股東利益保護(hù)、特別是中小股東利益的保護(hù)之間實(shí)現(xiàn)平衡。
二、“全體股東過半數(shù)同意”的規(guī)定具有重要而現(xiàn)實(shí)的意義
如前文所述,有意見認(rèn)為,半數(shù)以上股東的同意是擬轉(zhuǎn)讓股東實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)讓的絕對條件,即如同意其向非股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)的股東未達(dá)到半數(shù)的話,其即不能轉(zhuǎn)讓,無論受讓人為股東或非股東。這一觀點(diǎn)的一個(gè)重要理由是,若不將其作為一個(gè)絕對條件,則“全體股東過半數(shù)同意”的規(guī)定就沒有任何意義,因?yàn)榧词挂?guī)定必須全部股東同意才能向非股東轉(zhuǎn)讓,也不能對抗“不同意就須購買、不購買即視為同意”的規(guī)定。這種誤解的產(chǎn)生,源于我國《公司法》關(guān)于指定轉(zhuǎn)讓的規(guī)定之不完善。我們可以考察一下國外的一些相關(guān)的規(guī)定。
法國《商事公司法》第三章“有限責(zé)任公司”第45條規(guī)定了有限責(zé)任公司股份對非股東的轉(zhuǎn)讓:
“只有在征得至少代表3/4公司股份的多數(shù)股東的同意后,公司股份才可轉(zhuǎn)讓給與公司無關(guān)的第三人。
“公司擁有一個(gè)以上股東的,轉(zhuǎn)讓計(jì)劃應(yīng)通知公司和每個(gè)股東。公司未在自完成本款規(guī)定的最后一個(gè)通知起3個(gè)月內(nèi)作出決定的,視為已同意轉(zhuǎn)讓。
“公司拒絕同意轉(zhuǎn)讓的,股東必須在自拒絕之日起3個(gè)月內(nèi),以按民法典第1843-4條規(guī)定的條件確定的價(jià)格購買或讓人購買這些股份。一切違背民法典第1843-4條的條款,均視為未作訂立。應(yīng)經(jīng)理請求,該期限得由法庭裁決延長一次,但延長期限不得超過6個(gè)月。(以下四款略)”
再看日本的《有限公司法》第三章“股東的權(quán)利及義務(wù)”第十九條的規(guī)定:
“股東可以將其股份之全部或一部轉(zhuǎn)讓于其他股東。
“股東將其股份之全部或一部轉(zhuǎn)讓于非股東時(shí),應(yīng)經(jīng)股東全會承認(rèn)。
“于前款情形,股東應(yīng)向公司提出記載轉(zhuǎn)讓相對人及轉(zhuǎn)讓股數(shù)的書面文件,請求公司承認(rèn)轉(zhuǎn)讓,或不承認(rèn)轉(zhuǎn)讓時(shí),另外指定轉(zhuǎn)讓相對人。(以下五款略)”
其他國家的公司法亦有類似規(guī)定。
從以上規(guī)定可以看出,作為一種普遍的做法,對于股東向非股東轉(zhuǎn)讓股權(quán),均以征得一定比例的股東的同意為前提,在達(dá)到法定比例的股東同意時(shí),雖有股東不同意股權(quán)對外轉(zhuǎn)讓,其亦不能構(gòu)成對非股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)的障礙;換言之,在這種情況下,允許異議股東既不同意對外轉(zhuǎn)讓,也不購買擬轉(zhuǎn)讓的股權(quán)。如果同意對外轉(zhuǎn)讓的股東未達(dá)到法定比例,則股權(quán)不得轉(zhuǎn)讓給非股東,但公司必須在法定期限內(nèi)指定股東購買擬轉(zhuǎn)讓的股權(quán),而公司指定受讓人的范圍,即是那些異議股東,其在被公司指定受讓擬轉(zhuǎn)讓的股權(quán)時(shí),購買這些股權(quán)就是他們的法定義務(wù),而“不購買即視為同意”。換言之,在這種情況下,異議股東對公司承擔(dān)著法定的義務(wù),即購買擬轉(zhuǎn)讓股權(quán),使之不因轉(zhuǎn)讓而流失于公司成員之外的他人手中。
由以上分析可以認(rèn)為,我國公司法規(guī)定的“半數(shù)以上股東同意”,應(yīng)具有多重意義:其一,對于擬轉(zhuǎn)讓股東而言,同意轉(zhuǎn)讓的股東達(dá)到半數(shù)時(shí),其即可不顧其他異議股東的反對,徑行向他人轉(zhuǎn)讓;反之,其即須擱置與他人的股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易,等待公司指定公司成員受讓其股份。其二,對于公司而言,半數(shù)以上股東同意向他人轉(zhuǎn)讓的,其即應(yīng)承認(rèn)相關(guān)股東將股權(quán)轉(zhuǎn)讓給他人的協(xié)議,如無主張優(yōu)先購買權(quán)的情形,其即應(yīng)將受讓股權(quán)的他人登記為股東;反之,其即須在一定期限內(nèi)指定異議股東受讓股份(對此,我國公司法沒有明確規(guī)定,是其不完善之處)。其三,對于異議股東,在同意對外轉(zhuǎn)讓的股東超過半數(shù)時(shí),其即不能阻止向非股東轉(zhuǎn)讓股份,除非其主張優(yōu)先購買權(quán);反之,其對向外轉(zhuǎn)讓股權(quán)的異議成為了公司的意思,則公司指定其受讓擬轉(zhuǎn)讓股權(quán)時(shí),其即應(yīng)購買之。
綜上,“全體股東過半數(shù)同意”的規(guī)定無論對于公司還是對于股東,均具有十分重要而實(shí)際的意義。事實(shí)上,同意對外轉(zhuǎn)讓的股東是否過半數(shù),還決定著股東受讓股份時(shí)的依據(jù)(根據(jù)《公司法》第三十五條第二款或根據(jù)該條第三款)和條件。
三、《公司法》第三十五條第二款規(guī)定的異議股東購買股份與第三款規(guī)定的股東優(yōu)先購買權(quán)構(gòu)成了阻遏公司股權(quán)流向非股東的層次關(guān)系
在同意對外轉(zhuǎn)讓股權(quán)的股東未達(dá)半數(shù)的情況下,根據(jù)《公司法》第三十五條第二款的規(guī)定,異議股東在公司指定時(shí)應(yīng)當(dāng)購買擬轉(zhuǎn)讓的股份。這是對公司股份向非股東流動的第一層次阻遏。在超過半數(shù)股東同意對外轉(zhuǎn)讓股權(quán)的情況下,根據(jù)《公司法》第三十五條第三款的規(guī)定,其他股東享有優(yōu)先購買權(quán),這是對公司股份向非股東流動的第二層次阻遏。在這兩個(gè)層次上,無論是購買行為的性質(zhì)、購買的主體或是購買條件都是有區(qū)別的。
首先,購買行為性質(zhì)不同。在第一層次,股東購買股份有履行義務(wù)的性質(zhì)。既然異議股東不同意對外轉(zhuǎn)讓,且其意思已經(jīng)轉(zhuǎn)化為公司的意思,其即有義務(wù)在公司指定時(shí)買下擬轉(zhuǎn)讓的股份,以使公司的意思得到實(shí)現(xiàn),使公司股份不致因股權(quán)交易流入他人之手。當(dāng)然,從另一個(gè)角度說,此時(shí)購買股份,也屬股東行使權(quán)利的行為,不具備股東身份的其他人是沒有資格主張購買的;況且其他同意轉(zhuǎn)讓的股東也可在此階段要求購買,其更是一種主張一般股東權(quán)利的行為。在第二層次,股東購買股份是純粹的主張權(quán)利的過程。在多數(shù)股東同意對外轉(zhuǎn)讓股份的情況下,擬轉(zhuǎn)讓股份的股東可繼續(xù)其與他人的股權(quán)交易,但其與他人訂立的股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同應(yīng)屬于附履行條件的契約,這個(gè)條件就是,其他股東不主張優(yōu)先購買權(quán)。其他股東為使股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同履行條件不成就,根據(jù)《公司法》第三十五條第三款依股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同約定的條件買入股權(quán),乃屬行使股東權(quán)利。
其次,購買主體不同。半數(shù)以上的股東不同意向非股東轉(zhuǎn)讓股份時(shí),公司即形成自己的意思:不得向非股東轉(zhuǎn)讓股份,擬轉(zhuǎn)讓的股份應(yīng)由公司的其他股東受讓。此時(shí),受讓股份的購買人為受公司指定的異議股東,同意轉(zhuǎn)讓的股東應(yīng)在公司指定受讓人的范圍之外;換言之,在這一層次,為使股份不致流入非股東之手而需履行購買義務(wù)的主體是異議股東。
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