(一)、股東變更登記與股權轉讓合同的成立

我國《公司登記管理條例》第23條規定，公司變更登記事項，應當向原公司登記機關申請變更登記。未經核準變更登記，公司不得擅自改變登記事項。該條例第31條同時規定：“有限責任公司變更股東的，應當自股東發生變動之日起30日內申請變更登記，并應當提交新股東的法人資格證明或者自然人的身份證明”。我國《公司法》第36條規定：“股東依法轉讓其出資后，由公司將受讓人的姓名或者名稱、住所以及受讓的出資額記載于股東名冊。”根據上述法律規定，股東轉讓股權涉及兩個登記變更，一個是股東工商登記的變更，另一個是公司股東名冊的變更?！皟蓚€變更”對股權轉讓合同的成立是否有聯系或者影響?筆者認為，“兩個變更”與股權轉讓合同的成立沒有聯系，也沒有影響。因為合同屬于合意范疇，合同體現的是當事人的主觀意思表示，不涉及效力評價問題。股權轉讓人與受讓人就股權轉讓的主要條款達成一致，或者符合我國《合同法》第37條等所規定的情形，股權轉讓合同即告成立。登記等手續都是當事人合意之外的因素，不屬于合同成立要件范疇。

(二)、股東變更登記與股權轉讓合同的生效

我國《合同法》第44條規定，依法成立的合同，自成立時生效。法律、行政法規規定應當辦理批準、登記等手續生效的，依照其規定。例如，中外合資企業的股權轉讓合同必須經過原批準機關的批準，獲得批準成為法定生效要件;國有股權轉讓合同必須經過政府或者主管部門的批準，未經批準的，股權轉讓合同不發生法律效力?！逗贤ā返?5條規定，附生效條件的合同，自條件成就時生效。對這些方面，實踐中并無爭議，問題在于，如未辦理股東“兩個變更登記”，股權轉讓合同的效力如何，公司法并未作出明確規定。筆者認為，未辦理股東變更登記并不影響合同的效力，股權轉讓合同仍然有效。

因為股權轉讓合同是當事人意思自治的結果，是一種債權行為，根據合同產生的權利是一項債權。債權為請求權、對人權、相對權。因此，應根據合同法、債法的規則來判定其效力。對于登記來說，主要是針對權利的轉移而言的。特別是最高人民法院頒布《關于適用<合同法>若干問題的解釋(一)》后，使這一問題變得更加明確，該解釋第9條規定：“法律、行政法規規定合同應當辦理登記手續，但未規定登記后生效的，當事人未辦理登記手續不影響合同的效力?！薄蹲罡呷嗣穹ㄔ宏P于審理商品房買賣合同糾紛案件適用法律若干問題的解釋》(法釋[2003]7號)第6條也作出了類似規定，即“當事人以商品房預售合同未按照法律行政法規規定辦理登記備案手續為由，請求確認合同無效的，不予支持。”

股東變更登記既然不是股權轉讓合同的生效要件，那么股權轉讓合同到底何時生效?筆者認為，股權轉讓合同成立后，并不能立即生效。因為我國公司法規定，向非股東轉讓股權，必須經全體股東過半數同意。并且在同等條件下，其他股東有優先購買權。而“不違反法律和社會公共利益”是合同的生效要件之一，合同之所以能產生法律效力，就在于當事人的意思表示符合法律的規定。并且《最高人民法院關于適用<婚姻法若干問題的解釋(二)>》第16條第一款第(一)項規定，夫妻雙方(一方不是股東)協商一致將出資額部分或者全部轉讓給該股東的配偶，過半數股東同意、其他股東明確表示放棄優先購買權的，該股東的配偶可以成為該公司股東。綜上，筆者認為股權轉讓合同應當在過半數股東通過并且其他股東均放棄優先購買權時生效。未滿足此要件的，合同未生效。

(三)、股東變更登記與股權轉讓合同的履行

實踐中，有人認為股權轉讓合同一旦生效，轉讓標的(股權)自動轉移至受讓人，受讓人即取得股東資格。這是一種誤解。因為合同的生效不等于合同的履行。股權轉讓合同的生效，只是確定了合同的可履行性。合同關系為達到一定法律目的之手段，其首要法律目的，乃在將債權轉變為物權或與物權具有相等價值的權利。因此，合同目的的實現，必須借助于履行行為。

股權轉讓合同中，受讓人的主要履行義務是支付股份轉讓金，轉讓人的主要義務是將股權讓渡給受讓人。動產物權的轉移以交付為準(特別情形除外)，不動產物權的轉移以登記完成為準。由于股權既不屬動產，也不屬不動產，自然不能套用此物權變動規則。股權(指有限公司，下同)與股票也不同。股票屬于有價證券，為特別動產。記名股票以背書方式轉讓，無記名股票以交付為轉讓，若是上市公司股票，則通過證券交易所的自動交易系統進行清算交割。

股權應采取何種方式轉移，我國法律并未作出規定。理論上主要有以下三種觀點：

（1）工商變更登記說。認為股權自公司登記機關核準登記之日起轉移。理由有三：

①股東的股權產生于公司的登記和設立，其轉讓當以登記為要件;

②出資證明書和股東名冊只是公司出具和控制的股權證明形式，易出現不規范的隨意行為，不具有登記所具有的公示力和公信力;

③股權的價值甚至超過不動產，為防止和減少可能的紛爭，有必要規定與不動產轉讓類似的登記生效要件。實踐中工商部。

(2)充分尊重合同當事人的意思自治。有利于保護雙方當事人的合法權益。不會因公司怠于或者拒絕辦理記載、簽發、申請等法定義務而影響受讓人行使股權。

(3)采取通知轉移方式，不僅簡便易行，有利于交易的效率，而且也有利于交易的安全?？梢源偈构炯皶r辦理相關變更手續，保持“三種憑證”的一致性。