增加注冊(cè)資本金如何提高風(fēng)控能力

股指期貨市場(chǎng)的建立，無(wú)疑是我國(guó)資本市場(chǎng)的又一里程碑。在這大好形勢(shì)下，冷靜地認(rèn)清和防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是保障市場(chǎng)健康發(fā)展的關(guān)鍵。但最近市場(chǎng)有言論認(rèn)為期貨公司增加注冊(cè)資本金沒(méi)有意義，其觀點(diǎn)里有看輕市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、忽視股指期貨市場(chǎng)風(fēng)控結(jié)構(gòu)的傾向。

即使一般性的客戶穿倉(cāng)不會(huì)摧毀一家期貨公司，但誰(shuí)能保證“一般性”不會(huì)變成龐大的“特殊性”呢?“特殊性”就不值得防范了嗎?誰(shuí)都明白股指期貨市場(chǎng)將是商品期貨市場(chǎng)十倍以上的容量，將有同樣足夠倍數(shù)的風(fēng)險(xiǎn)量，這時(shí)資本金的潛在重要性自然就擴(kuò)大了數(shù)倍。不愿增加注冊(cè)資本金實(shí)則是不愿防范特殊風(fēng)險(xiǎn)，是在忽略資本金在緊急情況下的作用。

大家都知道，商品期貨市場(chǎng)多年來(lái)各種意外風(fēng)險(xiǎn)也出現(xiàn)過(guò)，但沒(méi)有一家期貨公司因此而穿倉(cāng)，這不但說(shuō)明期貨公司的風(fēng)控制度已很完善，同時(shí)也說(shuō)明期貨公司三千萬(wàn)的注冊(cè)資金設(shè)置得當(dāng)。然而，十倍于商品期貨市場(chǎng)的股指期貨市場(chǎng)，其風(fēng)險(xiǎn)量理當(dāng)是原來(lái)的數(shù)倍，那么，相應(yīng)增加注冊(cè)資本金就是必要的了。期貨公司的四大風(fēng)控制度是抵御住大部分風(fēng)險(xiǎn)的常規(guī)手段，是軟性的措施;注冊(cè)資本金才是期貨公司最后的防線，是風(fēng)控體系中的硬性措施，兩相協(xié)調(diào)得當(dāng)才是完整的風(fēng)控體系。

另一方面，股指期貨市場(chǎng)的重要性自不必說(shuō)，在這個(gè)市場(chǎng)中更需要有實(shí)力的期貨公司出現(xiàn)，更需要高“門(mén)檻”來(lái)提高市場(chǎng)的整體素質(zhì)。只有期貨公司的注冊(cè)資本大幅提高了，投入更多了，才有可能吸引優(yōu)秀的人材、創(chuàng)造更優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品，使期貨公司在高層次的平臺(tái)上競(jìng)爭(zhēng)，使整個(gè)市場(chǎng)發(fā)展取得更強(qiáng)的動(dòng)力。否則，良莠不齊的公司擠在一起只會(huì)再次引發(fā)互殺手續(xù)費(fèi)等這種低層次競(jìng)爭(zhēng)的惡劣現(xiàn)象出現(xiàn)。

目前在我們的國(guó)情下，增加注冊(cè)資本金是提高風(fēng)控能力的有效捷徑，從更高的層次上看，更是監(jiān)管當(dāng)局提升期貨行業(yè)資本實(shí)力、引入優(yōu)質(zhì)服務(wù)、促進(jìn)業(yè)內(nèi)資產(chǎn)重組的重要契機(jī)。