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[收購報告]海通食品收購報告摘要（3）

3.依“xyzh/2009sha2011”專項審計報告出具的益晶光電近兩年及一期經審計的財務會計報告信永忠先生，怡景光電近兩年及一期主要財務數據如下：（1）合并資產負債表單位：元（元）（2）合并利潤表單位：元（元）（3）合并現金流量表/P>

單位：元

（4）母公司資產負債表

單位：元

（5）母公司損益表

單位：元

單位：元

單位：元，以收益法的評價值作為最終評價結果。截至2009年9月30日，植入資產按成本法評估價值101669.44萬元，評估增值率為7.30%；按收益法計算，評估價值為28281.32萬元，評估增值率為198.01%。成本法與收益法的差異為180686.88萬元，中和評估認為收益法以資產的預期收益為價值標準，反映了資產的盈利能力。收益法評估的企業價值包括企業有形資產和無形資產的價值，成本法以資產重置成本為價值標準，其中不能反映企業無形賬外資產價值的

益晶光電擁有雄厚的技術力量和研發能力，并擁有多項國家發明和實用新型專利。在單晶硅太陽能電池制造方面具有較強的競爭力，整體盈利能力較強。成本法評估結論未反映這些無形資產對企業價值的貢獻。因此，本次評估選擇收益法評估結論作為本次評估的評估結果? 282,381.32 ? 萬元

評估結果見以下評估結果匯總表：

單位：萬元

負債發生減值的原因是益景光電遞延收益賬戶發生減值。遞延收益在評估基準日的賬面價值為1144萬元，主要系金壇市財政局為義晶光電技術改造和產業發展提供的資金支持、審計報告中對財政補助的調整所致，等等，由于這些政府補貼通常在到期時不需要返還，本次評估為零，無形資產的增值主要來源于益景光電擁有的土地使用權的增值（3）收益法的結果如下：1.評估公式：在本次評估的具體操作過程中，以企業的自由現金流量作為收益額，選擇分段收益折現模型。也就是說，基于持續經營的未來收入分為兩個階段：一是對2009年第四季度至2014年第四季度的收入進行預測；然后假設2015年以后每年的預期收入是相同的，即可持續增長率為0，根據怡景光電的發展規劃，本文預測了2009年第四季度和2010-2014年未來五年的收入指數，然后在考慮資本支出和流動性補充的基礎上，確定未來一年怡景光電的自由現金流量指數。最后，怡景光電在基準日的市場公允價值是通過對預期未來收益進行折現和求和得出的，本次收益法評估選用企業現金流量法>

企業整體價值=經營性資產價值+剩余資產價值+非經營性資產價值

計息債務是指在評估基準日需要在被評估企業賬面上支付利息的債務，包括短期借款，有息長期借款和一年內到期的長期借款應付票據