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融資融券交易的效果如何

來源: 律霸小編整理 · 2021-06-07 · 450人看過

融資融券交易對投資者的影響有利于為投資者提供多元化的投資機會和規避風險的手段。如果投資者想要獲得差價收益,就必須先買入股票,然后再高價賣出。一旦市場出現危機,往往會出現連續的“跳水”,股價就會失控下跌。因此,在缺乏證券信用交易制度的情況下,投資者在熊市除了暫時退市外,沒有任何規避風險的手段。融資融券交易的引入可以使投資者做多做空。它不僅為投資者提供了獲利的機會,而且使投資者能夠在熊市中賣出融資融券來規避風險,有利于提高投資者的資金利用率融資融券交易具有財務杠桿效應,使投資者在自有資金之外獲得一定數量的資金或股票進行交易,人為地擴大投資者的交易能力,從而提高投資者的資金利用率。例如,從**公司購買證券的投資者被稱為“多買”。投資者在預測證券價格上漲時,可以向**公司借款,提供一定比例的擔保購買證券,到期還本付息和一定的手續費。當證券價格按照預期上漲,超過規定的利息和手續費時,投資者可以獲得比普通交易高得多的額外收益。但這種收益和風險是相等的,即如果證券價格沒有像投資者預期的那樣上漲,而是下跌,那么投資者就要承擔證券下跌所造成的投資損失,還要承擔融資的利息成本,這將增加投資者的整體損失

信貸交易中的融資余額(日買入股票金額與償還融資金額的差額)和融券余額(日賣出股票金額與償還融券金額的差額)提供了衡量投資程度和方向的重要指標;保證金余額較大,股票將下跌。融資融券交易的金額越大,這種趨勢的可信度就越高。因此,融資融券交易正式啟動后,公開市場的融資融券交易統計數據可以為投資者的投資分析提供新的信息

對證券市場的影響

融資融券交易可以擴大證券的供求,增加交易量,擴大資金使用效果。它對增加股票市場的流動性和交易活躍度,從而有效降低流動性風險具有明顯的作用。據統計,國外融資融券交易量占證券交易總量的15%以上,美國占16%-20%,日本占15%,臺灣占20%-40%。同時,融資融券還有助于完善股票價格形成機制,對市場波動起到緩沖作用。由于各種證券的供給是有一定數量的,是不可替代的,如果證券市場僅限于現貨交易,那么證券市場就會朝一個方向運行。當供求不平衡時,股票價格就會無限期地或急劇地漲跌。然而,信用交易和現貨交易可以增加股票供求的彈性。當股價過快上漲時,“賣空者”預期股價會下跌,于是提前賣出證券,增加股票供給,現貨持有者不會繼續漲價或利用高價,以免市場過熱;當股價真正下跌時,“賣空者”需要彌補,“買空”交易也起到了緩沖市場對**公司影響的作用,有利于提高**公司融資渠道的有效性,**公司的債務融資主要來自銀行、證券金融公司和貨幣市場。特別是在日本、韓國和臺灣地區,證券金融公司是**公司的重要融資渠道,包括**公司業務發展的流動性融資。目前我國**公司的有效融資渠道還比較有限,回購市場融資規模相對較小,不能滿足**公司的融資需求。但股權質押貸款、短期融資券、債券發行等融資方式難以實施,股權融資仍是**公司考慮的主要融資方式。這種融資結構對于金融企業來說是不合理的。融資融券交易引入后,特別是證券金融公司成立后,可以為**公司提供一個新的合規融資渠道,有利于改善目前我國**公司的資產負債結構

,國內**公司經紀業務的交易費用收入仍是**公司的主要收入來源。融資融券業務的發展無疑可以為**公司提供重要的收入來源**公司在融資融券業務中的盈利模式包括但不限于:融資融券業務本身的利息和手續費,由于保證金交易帶來的交易規模擴大而產生的額外傭金、保證金交易賬戶的賬戶管理費等在美國,保證金交易業務約占5%-10%。同時,信用交易對交易活動的促進也有利于提高**公司經紀業務的生存狀態。融資融券交易的引入將有利于我國證券業盈利模式的成功轉型

從證券市場的發展來看,各種創新都需要賣空機制。股指期貨期權和股票期貨期權的條件之一是存在賣空套利機制。與股票期貨和期權相比,證券融資融券交易的杠桿作用較小,信用擴張較小。證券信用交易的風險介于現貨期權和期貨期權之間,比期貨期權更具有普遍性。例如,國際上廣泛流行的130/30投資策略產品就是基于保證金交易系統的。因此,融資融券交易的引入將有助于激發**公司的產品創新能力

從以上文章可以看出,融資融券交易主要分為對投資者的影響、對證券市場的影響和對**公司的影響。在上面的文章中也向您介紹了相關的影響。如果您在生活中遇到一些法律問題,不妨咨詢一下我們的律師

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現執業于河北匡合律師事務所,任常務副主任,高級合伙人。律師執業證號:11306199410480483。律師資格證號:941510 中華全國律師協會會員,保定律師協會會員。1990年畢業于南開大學法學系。2004年取得清華大學民商法研究生學歷。國家三級律師。保定仲裁委員會仲裁員。中國人民政治協商會議保定市新市區第六屆政協委員。保定消費維權律師團律師。保定市人民政府專家顧問庫律師。

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