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企業(yè)股權(quán)融資的利弊分析

來源: 律霸小編整理 · 2021-06-07 · 817人看過

1、股權(quán)融資的優(yōu)缺點(diǎn)是什么。公司治理結(jié)構(gòu)一般由股東大會、董事會、監(jiān)事會和高級管理人員組成，形成了股東大會、董事會、監(jiān)事會和高級管理人員之間的多重風(fēng)險(xiǎn)約束和權(quán)利制衡機(jī)制，降低了企業(yè)在金融交易中的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，人們更注重信息的公開性和可用性，在信息公開和資本價(jià)格競爭方面，證券市場優(yōu)于貸款市場

如果借款人在企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)中占有較大份額，利用企業(yè)貸款從事高風(fēng)險(xiǎn)投資和道德風(fēng)險(xiǎn)的可能性將大大降低，借款人按照借款人的希望和意愿行事的積極性也將越大，股權(quán)融資的弊端是：1.企業(yè)利用股權(quán)融資籌集資金時，企業(yè)管理者可能會進(jìn)行各種非生產(chǎn)性消費(fèi)，采取對自己有利但對股東不利的投資政策和其他道德風(fēng)險(xiǎn)行為，從而導(dǎo)致管理者與股東之間的利益沖突

當(dāng)代理人利用委托人的授權(quán)增加自己的收益，損害和侵害委托人的利益時，就會產(chǎn)生嚴(yán)重的道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇

當(dāng)企業(yè)利用債務(wù)融資時，企業(yè)經(jīng)營不善，經(jīng)營狀況惡化，債權(quán)人有權(quán)對企業(yè)進(jìn)行破產(chǎn)清算，企業(yè)破產(chǎn)造成的企業(yè)控制權(quán)喪失由企業(yè)管理者承擔(dān)

股權(quán)融資是指企業(yè)的股東愿意放棄企業(yè)的部分所有權(quán)，通過增資引進(jìn)新的股東，總股本同時增加。至于通過股權(quán)融資獲得的資金，企業(yè)不需要償還本息，但新股東將與老股東分享企業(yè)的利潤和成長性

企業(yè)融資分為股權(quán)融資、債務(wù)融資和其他融資。股權(quán)融資包括發(fā)行股票、配股、債轉(zhuǎn)股等，而債務(wù)融資包括借款、發(fā)行公司債券等，作為一種私募股權(quán)融資方式，IPO前融資為許多企業(yè)的成功奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。從廣義上講，上市前融資不僅包括上市前的準(zhǔn)備，更強(qiáng)調(diào)對企業(yè)管理、生產(chǎn)、營銷、財(cái)務(wù)、技術(shù)等方面的引導(dǎo)和轉(zhuǎn)化。相比之下，狹義的上市前融資只是為了使企業(yè)融資成功。風(fēng)險(xiǎn)投資市場的出現(xiàn)，使企業(yè)獲得外部股權(quán)資本的時機(jī)大大提前。在企業(yè)生命周期之初，如果有足夠的成長潛力，就有可能獲得外部股權(quán)資本。這種具有增值服務(wù)的融資方式，經(jīng)過初創(chuàng)期和擴(kuò)張期，再由投行接手進(jìn)入狹義的上市前融資，逐步穩(wěn)步建立良好的運(yùn)行機(jī)制，積累經(jīng)營業(yè)績，成為合格的上市公司。這對于提高上市公司整體素質(zhì)，降低公開市場風(fēng)險(xiǎn)乃至經(jīng)濟(jì)增長都具有重要意義

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