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寧波
新三板新股預約權
新三板新股預約權：是指通過向股份公司行使權利可以請求該股份公司交付股份的權利。
目前，國內暫無新三板預約權的法律規定，我們可以看看日本的新股預約權規定。
日本公司法中規定了一項特別的制度——新股預約權制度，該制度雖然正式存在僅有十三年，但在2001年日本商法改革正式確定“新股預約權”的概念前，該制度已經實際存在于“可轉換公司債”、“新股認購權”、“附新股認購權公司債”等多種形式的金融產品中。
日本為獎勵新創企業，是近來重要政策。日本在2002年公司法修法時，為了便于創投公司投資venture企業，就特別股制度的新股預約權，作了很大的修正，這次的新發，更進一步廢止最低資本額制度，并引進“會計參與”制度，確保中小企業會計正常化。日本新公司法中。尤其是該法第108條和第236條規定的“毒丸”制度：在遭遇并購的時候，向握有新股預約權的股東配發新股，以稀釋并購方的股比，增加其并購成本。現行商法規定，新股預約權的配發對象只限于股比不足20%的股東，而且增發新股要取得股東大會的同意。新公司法則規定，只要并購方的持股比例達到一定程度，就可根據新股預約權自動配發新股，不再需要股東大會的同意。“毒丸”將毒性大增。
日本現行公司法中還有毒性略小的“金丸”制度：公司在遭遇敵意并購的時候，可以發行附否決權的種類股給友善股東，讓友善股東行使否決權以阻擊并購。但是，如果此種股票被并購方取得，將助紂為虐，因此“金丸”的使用尚未普及。新公司法則規定，附否決權的種類股可以限制其轉讓，這必將大大提高“金丸”的普及性。“鐵丸”則早就被普及：現行商法規定，公司合并需要在股東大會獲得2/3以上的贊成票;新公司法則規定，公司可以自行規定，比如公司合并需要取得3/4贊成票——并購方需要取得的股票數量將大大增加。而對于外資收購來說，正在醞釀中的關于“超特別級決議”的規定，無疑將“鐵丸”煉成了“鋼丸”。
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