公開發(fā)行公司債券的條件包括哪些?

證券法第十六條 公開發(fā)行公司債券，應(yīng)當(dāng)符合下列條件：

(一)股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣三千萬元，有限責(zé)任公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣六千萬元;

(二)累計(jì)債券余額不超過公司凈資產(chǎn)的百分之四十;

(三)最近三年平均可分配利潤足以支付公司債券一年的利息;

(四)籌集的資金投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策;

(五)債券的利率不超過國務(wù)院限定的利率水平;

(六)國務(wù)院規(guī)定的其他條件。

公開發(fā)行公司債券籌集的資金，必須用于核準(zhǔn)的用途，不得用于彌補(bǔ)虧損和非生產(chǎn)性支出。

上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換為股票的公司債券，除應(yīng)當(dāng)符合第一款規(guī)定的條件外，還應(yīng)當(dāng)符合本法關(guān)于公開發(fā)行股票的條件，并報(bào)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)。

購買公司債券分為五步：

場內(nèi)交易也叫交易所交易，證券交易所是市場的核心，在證券交易所內(nèi)部，其交易程序都要經(jīng)證券交易所立法規(guī)定，其具體步驟明確而嚴(yán)格。債券的交易程序有五個(gè)步驟：開戶、委托、成交、清算和交割、過戶。

1、開戶

債券投資者要進(jìn)入證券交易所參與債券交易，首先必須選擇一家可靠的證券公司，并在該公司辦理開戶手續(xù)。

1.1訂立開戶合同

開戶合同應(yīng)包括如下事項(xiàng)：

委托人的真實(shí)姓名、住址、年齡、職業(yè)、身份證號碼等;

委托人與證券公司之間的權(quán)利和義務(wù)，并同時(shí)認(rèn)可證券交易所營業(yè)細(xì)則和相關(guān)規(guī)定以及經(jīng)紀(jì)商公會的規(guī)章作為開戶合同的有效組成部分;確立開戶合同的有效期限，以及延長合同期限的條件和程序。

1.2 開立帳戶

在投資者與證券公司訂立開戶合同后，就可以開立帳戶，為自己從事債券交易做準(zhǔn)備。在我國上海證券交易所允許開立的帳戶有現(xiàn)金帳戶和證券帳戶?，F(xiàn)金帳戶只能用來買進(jìn)債券并通過該帳戶支付買進(jìn)債券的價(jià)款，證券帳戶只能用來交割債券。因投資者既要進(jìn)行債券的買進(jìn)業(yè)務(wù)又要進(jìn)行債券的賣出業(yè)務(wù)，故一般都要同時(shí)開立現(xiàn)金帳戶和證券帳戶。上海證券交易所規(guī)定，投資者開立的現(xiàn)金帳戶，其中的資金要首先交存證券商，或者證券商指定的銀行，其利息收入將自動轉(zhuǎn)入該帳戶;投資者開立的證券帳戶，則由證券商免費(fèi)代為保管。

2、委托

投資者在證券公司開立帳戶以后，要想真正上市交易，還必須與證券公司辦理證券交易委托關(guān)系，這是債券交易的必經(jīng)程序。

2.1 委托關(guān)系的確立

投資者與證券公司之間委托關(guān)系的確立，其核心程序就是投資者向證券公司發(fā)出“委托”。證券公司接到委托后，就會按照投資者的委托指令，及時(shí)傳輸?shù)浇灰姿?

2.2 委托方式的分類

買進(jìn)委托和賣出委托

當(dāng)日委托

限價(jià)委托

撤銷委托

整數(shù)委托

3、成交

證券公司在接受投資者的有效委托后，通過衛(wèi)星直接傳至交易所主機(jī)進(jìn)行撮合成交。

3.1 債券成交的原則

在證券交易所內(nèi)，債券成交就是要使買賣雙方在價(jià)格和數(shù)量上達(dá)成一致。這一程序必須遵循特殊的原則，又叫競價(jià)原則。這種競價(jià)規(guī)則的主要內(nèi)容是“三先”，即價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先、客戶委托優(yōu)先。價(jià)格優(yōu)先就是證券公司按照交易最有利于投資委托人的利益的價(jià)格買進(jìn)或賣出債券;時(shí)間優(yōu)先就是要求在相同的價(jià)格申報(bào)時(shí)，應(yīng)該與最早提出該價(jià)格的一方成交;客戶委托優(yōu)先主要是要求證券公司在自營買賣和代理買賣之間，首先進(jìn)行代理買賣。

3.2 競價(jià)的方式

證券交易所的交易價(jià)格按競價(jià)的方式進(jìn)行。競價(jià)方式為計(jì)算機(jī)終端申報(bào)競價(jià)。

4、清算和交割

債券交易成交以后就必須進(jìn)行券款的交付，這就是債券的清算和交割。

4.1 債券的清算

債券的清算是指對在同一交割日對同一種債券的買和賣相互抵銷，確定出應(yīng)當(dāng)交割的債券數(shù)量和應(yīng)當(dāng)交割的價(jià)款數(shù)額，然后按照“凈額交收”原則辦理債券和價(jià)款的交割。

4.2 債券的交割

債券的交割就是將債券由賣方交給買方，將價(jià)款由買方交給賣方。

在證券交易所交易的債券，按照交割日期的不同，可分為當(dāng)日交割、普通日交割和約定日交割三種。目前，深滬證券交易所規(guī)定為當(dāng)日交割。當(dāng)日交割是在買賣成交當(dāng)天辦理券款交割手續(xù)。

5、過戶

債券成交并辦理了交割手續(xù)后，最后一道程序是完成債券的過戶。過戶是指將債券的所有權(quán)從一個(gè)所有者名下轉(zhuǎn)移到另一個(gè)所有者名下?；境绦虬ǎ?

5.1 債券賣出方在完成清算交割后，在其現(xiàn)金帳戶上增加與該筆交易價(jià)款相等的金額，在證券賬上扣減相同數(shù)量的該種債券。

5.2 債券買入方在完成清算交割后，在其現(xiàn)金賬戶上減少價(jià)款，同時(shí)在其證券賬戶上增加債券的數(shù)量。

發(fā)行公司債券說白了就是公司籌集資金的一種方式，公司跟購買者之間會形成債務(wù)關(guān)系，到期公司要?dú)w還本金和利息。債券是具有法律效力的，因此，發(fā)行債券并非隨意可為。公開發(fā)行公司債券的條件包括公司本身要具備一定的資金實(shí)力，付得起利息，另外資金使用的方向要符合要求等，這樣能確保債券的有效性和購買者利益。

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