股東是一家公司股權(quán)的持有者。在一家公司里，大大小小的股東有很多。股東所持股份的多少意味著你在這家公司的話語權(quán)的重要性，也就是說你股權(quán)越大，在公司就起越重要的決定性作用。那么關(guān)于公司股權(quán)投資基金成立時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)是什么呢？下面律霸小編將為您進(jìn)行詳細(xì)解答。

一、股權(quán)投資基金

股權(quán)投資基金在中國通常稱為私募股權(quán)投資，從投資方式角度看，依國外相關(guān)研究機(jī)構(gòu)定義，是指通過私募形式對(duì)私有企業(yè)，即非上市企業(yè)進(jìn)行的權(quán)益性投資，在交易實(shí)施過程中附帶考慮了將來的退出機(jī)制，即通過上市、并購或管理層回購等方式，出售持股獲利。有少部分PE基金投資已上市公司的股權(quán)（如后面將要說到的PIPE），另外在投資方式上有的PE投資如Mezzanine投資亦采取債權(quán)型投資方式。

二、股權(quán)投資基金成立時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)

1、投資管理人的道德風(fēng)險(xiǎn) 即投資管理人是否勤勉盡責(zé)、是否專業(yè)有經(jīng)驗(yàn)，投資管理人要判斷企業(yè)的投資價(jià)值，對(duì)企業(yè)要進(jìn)行全面詳細(xì)的盡職調(diào)查，他們的經(jīng)驗(yàn)和判斷決定了基金的安全性和回報(bào)率;關(guān)鍵是看投資人對(duì)管理者的信任程度，一般來講，寧要一流的管理層，二流的商業(yè)模式也不要一流的商業(yè)模式與二流的管理層。

2、投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn) 即被投資企業(yè)經(jīng)營不善、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、經(jīng)濟(jì)周期等原因的影響出現(xiàn)業(yè)績(jī)下滑、停工、破產(chǎn)等不利情況，從而影響投資通過上市、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、管理層回購等方式完成投資資金的退出，導(dǎo)致投資沒有收益甚至出現(xiàn)本金損失的情況。在最嚴(yán)重情況下，甚至可能導(dǎo)致投資該被投資企業(yè)的本金完全損失。

3、政策風(fēng)險(xiǎn) 政策風(fēng)險(xiǎn)是指因國家宏觀政策(如貨幣政策、財(cái)政政策、行業(yè)政策、地區(qū)發(fā)展政策等)發(fā)生變化，導(dǎo)致市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)而產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。這是任何的投資項(xiàng)目都無法回避的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)槿缋收{(diào)整的宏觀政策的變化對(duì)體系內(nèi)的每個(gè)企業(yè)都有影響，只是不同行業(yè)受影響的程度不同。

4、基金延期的風(fēng)險(xiǎn) 私募股權(quán)投資項(xiàng)目從洽談到成功入股一般有較長的準(zhǔn)備期，隨時(shí)會(huì)因?yàn)榉N種原因而令原來的投資計(jì)劃推遲或押后，從而增加投資的不確定性，這都帶來基金延期的風(fēng)險(xiǎn)。

5、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) 并非所有的私募股權(quán)投資都能以上市套現(xiàn)退出作出良好的結(jié)局，更多的投資項(xiàng)目可能由于種種原因不能上市或只能在原有股東內(nèi)部轉(zhuǎn)讓等，或者講股權(quán)難以短時(shí)間套現(xiàn)或只能以較高的折讓價(jià)才能轉(zhuǎn)讓，從而不利于資金的流動(dòng)。

由此可見，股權(quán)投資基金成立時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)主要有五個(gè)大風(fēng)險(xiǎn)，分別是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、基金延期的風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)、投資項(xiàng)目的的風(fēng)險(xiǎn)和投資管理人的道德風(fēng)險(xiǎn)五部分組成股權(quán)投資基金的風(fēng)險(xiǎn)，具體關(guān)于各風(fēng)險(xiǎn)的一些知識(shí)在小編的文章之中也有提出，還想了解更多相關(guān)的知識(shí)歡迎咨詢律霸。

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