證券結(jié)算的方式一般分為逐筆交收和凈額交收兩種。逐筆交收是指買賣雙方在每一筆交易成交后對應收應付的證券和資金進行一次交收，它可以通過結(jié)算機構進行，也可以由買賣雙方直接進行，比較適合以大宗交易為主、成交筆數(shù)較少的證券市場和交易方式。歐美一些證券結(jié)算機構如著名的CEDEL國際清算中心就主要采用這種結(jié)算方式。凈額交收是指買賣雙方在約定的交收期限內(nèi)，以買賣雙方進行證券交易后計算出的證券和資金的凈額進行交收，它必須通過結(jié)算機構進行，比較適合于投資者較為分散、成交筆數(shù)較多、每筆成交的數(shù)量較小的證券市場和交易方式。凈額交收通常需要經(jīng)過兩級結(jié)算完成，即首先由交易所與證券商之間進行結(jié)算(一級結(jié)算)，然后由證券商與投資者之間進行結(jié)算(二級結(jié)算)。我國上海、深圳證券交易所的證券結(jié)算采用凈額交收方式，但又有著各自不同的特點。在上海，兩級結(jié)算實際上是由**證券中央登記結(jié)算公司集中一次性進行的，結(jié)算公司直接完成證券在投資者之間的轉(zhuǎn)移;而在深圳，在由**證券結(jié)算公司集中進行證券結(jié)算的同時，由證券商進行與投資者之間的結(jié)算，而還是通過兩級結(jié)算來完成證券在投資者之間轉(zhuǎn)移的。

證券結(jié)算風險：

證券結(jié)算的核心，是買賣雙方能夠按照約定條件足額、及時履行交收責任。因此，證券結(jié)算的風險，歸根到底表現(xiàn)為交收責任不能正常履行的風險。從形成原因來劃分，證券結(jié)算的風險有四類：信用風險、流動性風險、操作性風險和系統(tǒng)性風險。

信用風險

這是因交易一方不能履行或不能全部履行交收責任而造成的，這種無力履行交收責任的原因往往是因為破產(chǎn)或其他嚴重財務問題。信用風險可進一步分為本金風險和重置風險。如當一方不足額交收時，另一方有可能收不到或不能全部收到應得證券或價款，造成已交付的價款或證券的損失，這就是本金風險;違約方為購得股票或變現(xiàn)需再次交易，因此可能遭受因市場價格變化不利而帶來的損失，這就是重置風險。

流動性風險

這是因交易一方不能及時履行交收責任而造成的。同信用風險比較，流動性風險是交收的時效性不夠而引致的風險。流動性風險一般不會產(chǎn)生本金虧蝕，但會增大重置風險，給守約方造成嚴重的經(jīng)濟損失。資產(chǎn)是講求流動性的，如果所購得的證券或帳面上的現(xiàn)金不能動用，會極大地限制所有者的資產(chǎn)支配權并給其帶來損失。實際生活中，如果一方不能及時交付證券或價款，造成其對手所得證券不能及時賣出，或者價款不能及時動用，守約方往往為了保證其他合約的履行，而到市場上變現(xiàn)其他資產(chǎn)、拆借資金或證券，不僅被動且增大了成本。

操作性風險

它是因結(jié)算運作過程中的電腦系統(tǒng)或人為的操作處理不當而導致的風險。過去實物股票結(jié)算中，由于手工處理較多，存在嚴重的操作性風險，特別當交易量突然增大時，極易造成交收延誤。證券無紙化后，手工操作已大為減少，但不能忽視因電腦自身軟、硬件故障而導致的結(jié)算延誤。

系統(tǒng)性風險

受上述三類風險的影響可能不止一、兩個當事證券公司或投資者，有時可能對整個證券業(yè)、甚至整個經(jīng)濟領域產(chǎn)生連鎖性的不利影響，這時市場就會產(chǎn)生系統(tǒng)性風險。

逐筆交收是指買賣雙方在每一筆交易成交后對應收應付的證券和資金進行一次交收，它可以通過結(jié)算機構進行，也可以由買賣雙方直接進行。如果你情況比較復雜，律霸網(wǎng)也提供律師在線咨詢服務，歡迎您進行法律咨詢。