《公司法》對內(nèi)資有限責(zé)任公司股權(quán)的對外轉(zhuǎn)讓，要求必須征得其他股東過半數(shù)股東的同意。而與此不同的是，《中外合資經(jīng)營企業(yè)法》(以下簡稱合資法)、《中外合作經(jīng)營企業(yè)法》(以下簡稱合作法)則明確規(guī)定，股東一方轉(zhuǎn)讓出資，必須經(jīng)過全體股東的同意。這一規(guī)定不僅針對外商投資企業(yè)中中方投資者的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，當(dāng)然也針對外國投資者對其股權(quán)的轉(zhuǎn)讓。顯然，這一比內(nèi)資企業(yè)更嚴(yán)格的做法，旨在維持其更加濃厚的人合因素以及促使外商投資企業(yè)能長期穩(wěn)定地經(jīng)營。此外，如果出現(xiàn)對向第三者的轉(zhuǎn)讓不同意的其他股東，是否必須購買該外國投資者的股權(quán)，合資法與合營法雖未規(guī)定，不過根據(jù)《公司法》之“外商投資的有限責(zé)任公司適用本法，有關(guān)中外合資企業(yè)、中外合作經(jīng)營企業(yè)以及外資企業(yè)的法律另有規(guī)定的，適用其規(guī)定”的規(guī)定，對出讓股權(quán)不同意者，應(yīng)當(dāng)購買該股權(quán)，否則視為同意。

2.外資股權(quán)的轉(zhuǎn)讓必須得到企業(yè)原審批機(jī)關(guān)的核準(zhǔn)，并辦理工商變更登記

首先，與法律對新設(shè)外商投資企業(yè)以及外資收購國內(nèi)企業(yè)股權(quán)必須經(jīng)過核準(zhǔn)一樣，對外商投資企業(yè)的外資股權(quán)的轉(zhuǎn)讓也要經(jīng)過原政府主管部門的核準(zhǔn)。這仍然是政府對外商投資企業(yè)進(jìn)行監(jiān)管的一個(gè)主要渠道。核準(zhǔn)的意義不只是停留在程序上，而是要外商股份轉(zhuǎn)讓的實(shí)質(zhì)內(nèi)容是否合法進(jìn)行審查。因?yàn)橥赓Y股權(quán)的轉(zhuǎn)讓還會(huì)涉及到本文所述的諸多內(nèi)容。

其次，股權(quán)轉(zhuǎn)讓得到核準(zhǔn)之后必須進(jìn)行工商變更登記。《中外合資經(jīng)營企業(yè)法實(shí)施條例》規(guī)定“合營一方向第三者轉(zhuǎn)讓其全部或者部分股份的，必須經(jīng)合營他方同意，并報(bào)批準(zhǔn)機(jī)關(guān)批準(zhǔn)，向登記管理機(jī)關(guān)辦理變更登記手續(xù)……。違法上述規(guī)定的，其轉(zhuǎn)讓無效。”也即外資股權(quán)的轉(zhuǎn)讓合同的生效以原政府核準(zhǔn)部門的核準(zhǔn)和工商登記為必要條件，二者缺一不可。雖然理論上對以辦理工商登記作為外資股權(quán)轉(zhuǎn)讓的有效條件之一有不同意見，但在實(shí)踐中，仍然應(yīng)當(dāng)遵循現(xiàn)行法律的規(guī)定。

3.對向第三人的轉(zhuǎn)讓及其轉(zhuǎn)讓條件的限制

《公司法》以及《中外合資經(jīng)營企業(yè)法實(shí)施條例》規(guī)定，合營一方轉(zhuǎn)讓其全部或者部分股權(quán)時(shí)，合營他方有優(yōu)先購買權(quán)。合營一方向第三者轉(zhuǎn)讓股權(quán)的條件，不得比向合營他方轉(zhuǎn)讓的條件優(yōu)惠。這是基于有限責(zé)任公司的人合因素，保護(hù)合營相對股東的權(quán)利而作的制度設(shè)計(jì)，同樣適用于中外合資企業(yè)和設(shè)立法人的中外合作企業(yè)。

4.外國投資者的出資未到位的股權(quán)質(zhì)押及其質(zhì)押股權(quán)轉(zhuǎn)讓受到的限制

毫無疑問，外商投資者的出資應(yīng)當(dāng)按照法律規(guī)定和相關(guān)合同的規(guī)定出資。否則，其股權(quán)則會(huì)受到相應(yīng)的限制。按照《外商投資企業(yè)股權(quán)變更的若干規(guī)定》，在外商出資到位之前，外商投資者不得將其未交付出資部分的股權(quán)進(jìn)行質(zhì)押;質(zhì)押后未經(jīng)出質(zhì)投資者和企業(yè)其他投資者的同意，質(zhì)權(quán)人不得轉(zhuǎn)讓出質(zhì)股權(quán);未經(jīng)質(zhì)權(quán)人的同意，出質(zhì)投資者也不得將已經(jīng)出質(zhì)的股權(quán)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。同時(shí)，外商投資者在對其股權(quán)進(jìn)行質(zhì)押是也要經(jīng)過原政府審批部門的核準(zhǔn)，未經(jīng)核準(zhǔn)其股權(quán)不得進(jìn)行質(zhì)押。

5.外資股權(quán)部分轉(zhuǎn)讓后，不得導(dǎo)致外資股比例低于25%

國家對新設(shè)外商投資企業(yè)要求外資的比例一般不得低于25%，這意味著法律法規(guī)并不禁止設(shè)立外資股權(quán)比例低于25%的外商投資企業(yè)。同時(shí)《關(guān)于加強(qiáng)外商投資企業(yè)審批、登記、外匯及稅收管理問題的通知》以及《外商投資者并購境內(nèi)企業(yè)暫行規(guī)定》允許因并購設(shè)立外資比例低于25%的外商投資企業(yè)。但是，法律法規(guī)卻不允許已有的外商投資企業(yè)通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓將股權(quán)減至25%以下。《外商投資企業(yè)投資者股權(quán)變更的若干規(guī)定》的第五條規(guī)定，除非外方投資者向中國投資者轉(zhuǎn)讓其全部股權(quán)，企業(yè)投資者股權(quán)變更不得導(dǎo)致外方投資者的投資比例低于企業(yè)注冊資本的25%。也就是說，外商投資企業(yè)的外商投資者，不能通過轉(zhuǎn)讓股權(quán)而使自己持有的股權(quán)低于25%，要么全部轉(zhuǎn)讓，要么轉(zhuǎn)讓后的股權(quán)比例仍高于25%。雖說這一規(guī)定在理論上說并沒有多少依據(jù)，同時(shí)與上述規(guī)定也有矛盾之嫌，但在對該規(guī)定修改之前，該規(guī)定仍然是有效的。