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表外融資方式有哪些

來源: 律霸小編整理 · 2021-06-01 · 678人看過

表外融資方式長期租賃是一種傳統的、仍然流行的表外融資方式。根據經濟本質的不同，租賃可以分為經營租賃和融資租賃。現行會計準則只要求資產負債表反映融資租賃的資產和負債。對承租人而言，租賃業務符合下列四個條件的，為融資租賃，否則為經營租賃：

（1）租賃期滿時，出租人將資產所有權轉讓給承租人

（2）承租人有權選擇廉價購買

（3）租賃期限為資產使用壽命的大部分（如超過75%）

（4）最低租賃付款額的現值在租賃開始日不低于資產的大部分公允市場價值（如超過90%）

但事實上，基于上述原因，承租人會想盡一切辦法（有時會以放棄一些利益為代價）與出租人簽訂租賃協議，例如，租賃期限將比準則規定的期限略短，因此雖然從經濟本質上考慮，與租賃資產所有權有關的風險和利益已基本轉移給承租人，但近年來承租人仍可以作為經營租賃處理，為了滿足大型建設和運營項目的資金需求，美國出現了許多表外融資方式，其中比較常見的是合資企業。具體地說，一個企業持有其他企業相當數量的所有者權益，但未達到控制程度的，稱為非合并企業。由于企業對非合并企業不具有控制權，因此只需將長期投資確認為一項資產，而不需要在資產負債表上反映非合并企業的債務。一些企業在未合并企業中安排投資結構，從事表外業務，是為了在不涉及合并問題的情況下盡可能獲得完全控制權的利益。例如，有一種流行的合資形式，稱為特殊目的實體（SPE）。而**基金在文章中提到的安然“投資者：謹防”表外融資“陷阱”就是這樣一家公司。這種利用法律漏洞的做法引起了廣泛的爭議

資產證券化作為一種項目融資方式，起源于上世紀70年代初，最早用于促進美國住房抵押貸款融資。20世紀80年代，這種融資方式在世界范圍內得到了廣泛的應用。證券化資產通常包括：住房抵押貸款、信用卡、汽車貸款、應收賬款、租賃應收款等，其運作模式通常是融資方將資產所有權轉移給金融機構，然后，金融機構為資產的未來收益提供擔保，并向債券市場的投資者發行債券。雖然資產證券化在經濟本質上是一種融資活動，但從法律角度看，它只是對一定資產的轉移，因此不需要反映在資產負債表上。當然，資產證券化的過程是非常復雜的，涉及到法律、外匯管理、會計處理等多個方面，特別是在我國，創新金融工具的數量激增。這些金融工具主要包括：互換、互換、嵌入期權、復合期權、上限期權、下限期權、上下限期權等，由于環境的變化、競爭的加劇和風險控制的需要，金融工具創新的勢頭將持續。然而，會計準則的制定并沒有跟上金融工具創新的步伐。目前，根據現行會計準則，大部分使用創新金融工具產生的金融資產和金融負債不能在財務報表中反映，而只能在財務報表附注中披露。因此，使用創新金融工具也可以在一定程度上達到表外融資的目的

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