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風險投資公司引入風險企業管理的現狀是什么
風險投資公司引入風險企業管理的現狀是什么
風險投資是一個高風險高回報的行業，行業內部逐漸分離化和專業化，因此風險投資家的其他職能也越來越受到關注，例如管理咨詢、顧問、朋友及董事會成員。而這些問題主要集中于：①風險投資家介入的程度；②導致風險企業家更多地介入風險企業的因素；③風險投資介入產生的影響。
大量研究表明風險投資家除了提供資金外，還可以影響風險企業的業績。例如，在一項對風險投資(VC)公司和風險企業的研究中，有公司參與調查，受訪者評價了他們相互作用的種類及力度。過測量風險投資家作為風險投資代理的重要程度來測量其介入風險企業的有效性，得出風險投資家除提供資金支持外還可提供增值服務。風險投資家與風險企業家之間良好的合作會產生一種協同關系，最終把風險企業推向更高的層次。
VC除了提供股本融資外還可以提供其他服務。在對15個風險企業的調查中，發現VC主要提供資金，社會關系網路，道德支持，商業知識以及行業規則。調查了險投資家，讓他們按重要性列出了管理支持的類型。結果為：①建立投資團隊幫助風險企業獲得后續融資；②加入管理團隊；③審查并幫助制定商業戰略；④協助制定可行性計劃；⑤幫助介紹潛在的顧客。當VC追加資金，以及風險企業的管理團隊存在技術缺口時，VC會加大介入力度。
調查了風險投資家，讓他們指出在20項活動中，對每一項的介入程度。結果表明以下6種活動最重要：①加入董事會；②獲得股本融資可替代的資源；③與投資團隊交換意見；④監控財務業績；⑤監控經營績效；⑥獲得債務融資的可替代資源。在研究風險投資家與企業家的關系時，提出：風險投資家可以擔任董事會的重要職位。提出風險投資者最重要的貢獻是提供咨詢。
在評估風險投資者介入程度時，將風險投資家的參與程度分為三個水平：放任型、中度介入和深度介入，以銷售量、市場份額、利潤和投資回報率來衡量風險企業的經營績效。回歸分析結果顯示，在三種不同程度的介入水平下，風險投資家的管理參與活動與被投資企業經營績效呈現出不同的相關性。在放任型政策下，專業的業務支持與企業經營績效表現出很強的正相關，而確定客戶和分銷渠道、處理危機和問題與企業的經營狀況表現出很強的負相關；在中度介入政策下，制訂企業的經營戰略和尋找管理團隊候選人與企業經營狀況表現出負的相關性，而對企業運作情況的監督與企業的經營狀況是正相關的；在深度介入政策下，尋找管理團隊候選人與企業經營狀況表現出負的相關性。研究還表明，過度的介入會導致風險企業業績下降。
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